訪問時，20歲的徐嘉洛（化名）不時低頭查看加密貨幣交易平台，瞄一眼加密貨幣價格走勢，隱約露出失落的神情。訪問後，嘉洛幽幽地說：「唉，在專注做訪問的同時，我也輸掉幾千塊美金了。」今年年初，嘉洛「膽粗粗」用兩萬港元積蓄投資加密貨幣，經歷多番跌撞，他發現要在加密貨幣市場賺錢沒想像般容易。

近年香港出現炒賣加密貨幣熱潮，不少投資專家或達人估計比特幣價格於年底會再創新高。不過當投資者真正投身加密貨幣市場後，就體會到市場波動甚大，稍有不慎便會投資失利。香港對於加密貨幣交易暫未有強制發牌制度，任何人都可以買賣，更有不法之徒藉以行騙，投資者或因一時貪念而誤墮騙局。

記者｜吳芷晴　編輯｜鄭希妍　攝影｜吳芷晴　鄭希妍

徐嘉洛正就讀副學士二年級，當身邊的同學都專注學業，盼能取得好成績升上大學時，他卻把大部份時間用來研究加密貨幣與交易。初時因不少校外認識的朋友都有投資，甚至可以藉此養活自己，於是嘉洛用兩萬港元積蓄開展了這段投資之路，至今已有九個月。

處於投資新手階段的嘉洛，對市場了解不足，又急於賺錢，初時在香港加密貨幣衍生品交易平台FTX開啟50倍的槓桿購買比特幣。雖然1000 美元（約7800港元）的本金在兩日內激增近一半，他卻因為「賭仔心態」，希望賺得更多而沒有及時放售，最後虧蝕約500元美金（約3900港元），不過他相信加密貨幣具前景與價值，選擇繼續投資，並把往後兼職的薪金及零用錢，一共近八萬港元再加注於加密貨幣市場。

新手初嘗投資難逃失利

加密貨幣的投資風險除了源自投資者對市場的不了解外，還有FOMO（Fear of Missing Out）的心態。「幣價一天可以十多倍地升，看到（別人）每天賺到幾百萬你就會FOMO，因怕蝕底便會跟著買。」嘉洛笑說，其後接觸加密貨幣市場中較高風險的去中心化金融（DeFi）產品投資，看到朋友投資一隻名為HashBridge Oracle（HBO）的貨幣每日賺到一萬港元，其網站又聲稱一年的回報能高達三十多倍，他便立刻買入，當時認為是「無腦賺錢」的方法。

兩日後，嘉洛在學校進行小組匯報時，突然看到手機彈出價格通知指該幣在數小時內急跌三成，嚇得他立刻走到一旁放售所有HBO貨幣。可是，他都逃不過輸錢的命運，該次交易仍輸了452美元（約3525港元）。自那次後，嘉洛花了四至五個月研讀有關加密貨幣炒賣技術分析的書籍，鑽研如何理解技術分析圖，亦嘗試調整心態：「我要有心理準備，幣價下跌後有機會失去所有金錢。」經一番鑽研，嘉洛10萬港元的本金增加了一倍，高峰時期更曾賺約40萬港元。他坦言還未戒掉「賭仔心態」，有時看到幣價下跌至他預設的止蝕價格仍不想放售，盼價格會回升，最後得不償失。

挖礦賺第一桶金　暴富背後的犧牲

28歲的Martin（化名）則較幸運，他早於2013年已接觸加密貨幣，更於五年前已賺到逾千萬港元，現時主要收入來源也是炒賣加密貨幣。當年他與任何人說投資比特幣，換來的只是一句「不要扔錢下海」，但Martin堅信加密貨幣去中心化的概念與潛力，決意問家人借錢再加上自己的積蓄，用兩萬港元組裝電腦挖礦，並在2015年挖掘萊特幣賺到一百萬港元，成為他的第一桶金。

同年，Martin草草一算發現扣除電費與升級電腦的費用後，挖礦所賺的金錢比直接買賣該加密貨幣還要少，所以便放棄挖礦，學習炒賣加密貨幣：「初時你不會賺到錢，別人說會升你就買，說會跌你又跟著賣，真是信一成也雙目失明。」屢次碰壁後他不再輕易相信網上傳言，而是自己篩選資訊並進行分析。

到了2017年，比特幣在短短兩年內暴升逾40倍，由約400元美金（約3120港元）升至約1.94萬元美金（約15.1萬港元），同時亦為Martin帶來逾千萬港元進帳：「我只是少數的幸運兒，早入場總會賺到錢。」但這句說話的背後，Martin也曾付出代價。由於加密貨幣市場沒有休市，加上短時間內可能會有大幅波動，投資者為了減低蝕錢的機會，睡眠以外的時間都會留意幣值的升跌：「我當時每天都花16至17小時在加密貨幣上，凌晨4時睡覺，每兩小時就醒一次，不停看應何時放（幣）。」他無奈地表示，因過度專注炒賣加密貨幣，完全失去社交生活，連女朋友都跟他分手。

投資老手也損手

「（投資加密貨幣）會令你少了很多金錢上煩惱，但是不會解決到心裡的痛楚，你不會因此而開心，真正令你快樂的事卻少了許多。」

現在Martin寧願把多些時間投放在自己身上，或用來陪伴家人朋友，較少專注於加密貨幣市場。最近，他就因為選擇睡覺而輸了100萬元美金（約780萬港元）。雖然他進行每筆交易前都會花大半天搜集資料，與朋友一起研究加密貨幣的「白皮書」（White Paper）及項目的程式編碼來判斷其可信度，但因一時看漏眼，未發現所投資的DeFi產品存有漏洞。

他指出，這漏洞令任何人都能將裡面的錢轉到他人的手中，但因每次所涉金額不多而較難被發現，Martin事後追查亦未知是否開發團隊特意設漏洞並捲款而逃。輸錢當晚有朋友一直留意著市場的變動，發現不尋常變動時已立刻傳訊息告知，惟他正酣睡而錯過消息：「輸錢的責任就是我睡了覺，始終都要睡，唯有往後再賺回。」

社交媒體成投資騙局溫床

自稱投資達人的朱公子於2019年初建立粉絲專頁，聲稱傳授投資心得。他後來推介粉絲投資「魔幣」，怎料「魔幣」上市後價格大跌便消聲匿跡。Alex（化名）是其中一位受害者，幸好他及早發現疑似騙局的端倪，最終獲得近乎全數的退款。

Alex憶述，最初被朱公子在社交平台上的炫富廣告吸引而追隨他，偶爾跟隨其投資建議也曾成功獲利，因此聽到對方指「魔幣」有三倍升幅，便投資了三萬港元。但「魔幣」的上市日期一改再改，又幾乎沒有任何網上資訊，令他不禁懷疑自己是否被騙。

後來Alex更看見「魔幣」以線上遊戲作包裝的宣傳片，指「魔幣」可作遊戲幣並賺錢，惟畫面質素低劣，而且根本不需帳戶就能登入遊戲。最後Alex看了有關「魔幣」白皮書的分析，發現描述與事實不符，例如所謂團隊成員的相片是截取自澳洲某大學的網頁，與「魔幣」無關，才肯定自己被騙。

Alex立刻聯絡朱公子，以家有急事為由要求取回金錢，等待朱公子回覆時，Alex也十分焦慮，害怕Facebook帳戶會被朱公子的專頁封鎖後無從追究，糾纏半個月後終獲退款。Alex慶幸自己及早發現騙局，但後來有更多人要求退款就無一受理。

及後有苦主報警求助，朱公子亦於2020年5月初涉以欺騙手段取得財產罪被捕，並於月底踢保獲釋。朱公子解釋他的角色只是「代投」，自己亦「損手爛腳」，現時他仍活躍於各類社交媒體。

警方指，今年首7個月共有443宗與加密貨幣有關的投資騙案，涉款3.3億港元。警方回覆本刊查詢時表示，除首次代幣發行的投資騙案外，騙徒常見手法為製造虛假投資計劃，透過社交平台或即時通訊程式，以漁翁撒網方式尋找受害人，以高回報、低風險作招徠，游說受害人投資等。加密貨幣具有極高匿名性，交易雙方個人資料和IP地址不會記錄在區塊鏈內，有騙徒甚至來自境外或把犯罪得益轉移至海外，令警方調查難度大增。警方呼籲投資者應充分了解加密貨幣的特性、市場監管情況和風險，方決定是否投資。

發牌監管加密貨幣交易　助減投資風險

如此高風險的投資產品，一直未被政府監管，發牌制度仍在立法會審議階段。

政府今年5月公布，建立虛擬資產服務提供者發牌制度的諮詢文件，建議持牌虛擬資產交易所的服務對象只能是專業投資者，並不包括散戶，亦建議只有在港成立並有固定營業點的公司，才會被考慮獲發牌照。財經事務及庫務局表示，考慮向虛擬資產交易所發牌時，會評核多項財務狀況。政府會依照諮詢總結，擬備《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》修訂草案，冀下個立法年度提交立法會審議。

香港理工大學商學院尚乘金融科技中心總監唐憲生認為，加密貨幣市場發展速度快而且產品新穎，容易吸引警覺低及想「賺快錢」的年輕人，亦吸引不法分子行騙。他表示專業投資者比普通投資者對加密貨幣有較多認識，為保障普通投資者，他贊同政府應先開放加密貨幣市場予專業投資者，待市場成熟後才逐步開放予大眾投資。

唐憲生又指，加密貨幣市場內熱門的去中心化金融（DeFi）項目顧名思義是沒有監管，發牌制度與其概念有所矛盾，監管後或令產品種類「沒那麼百花齊放」。若DeFi項目或交易平台負責人身處海外，香港相關部門亦難以執法。但他相信，若平台想建立良好聲譽便會申領牌照，而投資者若選擇於無牌交易所進行交易，遇到任何損失亦應自行負責，所以投資者教育十分重要。唐憲生認為，香港作為國際金融中心，必須有發牌監管制度：「監管會令投資者知道加密貨幣市場不是『無王管』，減少擔心自己被騙，反能增加他們的信心和提高市場吸引力。」